إسراء الحرف – متابعات
تكشف الالتزامات المالية طويلة الأجل لدى خمس من أكبر شركات التكنولوجيا العالمية عن حجم التحول الذي تشهده صناعة الحوسبة، مع تسارع الطلب على البنية التحتية اللازمة لتطوير تطبيقات الذكاء الاصطناعي وتشغيلها. فقد رصد تحليل مالي نُشر في 23 يوليو 2026 التزامات تعاقدية مستقبلية تقارب 1.65 تريليون دولار لدى شركات ألفابت وأمازون وميتا ومايكروسوفت وأوراكل.
وتشمل هذه الالتزامات، وفق التحليل، نحو 821.4 مليار دولار مرتبطة بعقود الإيجار المستقبلية، إلى جانب قرابة 829.2 مليار دولار من تعهدات الشراء والإنشاء. وتبرز هذه الأرقام اتساع الاستثمارات المخطط لها في مراكز البيانات والمعدات والخدمات والبنية التشغيلية، لكنها لا تعني أن الشركات أنفقت المبلغ كاملًا أو أن جميع الالتزامات مخصصة للذكاء الاصطناعي وحده.
ما الذي يعنيه رقم 1.65 تريليون دولار؟
يختلف الالتزام التعاقدي المستقبلي عن الإنفاق المنفذ خلال سنة مالية محددة. فقد تتعهد الشركة بدفع مبالغ على امتداد سنوات لقاء استئجار منشآت أو شراء معدات أو الحصول على خدمات، ثم تُسددها تدريجيًا وفق الجداول المتفق عليها. ولهذا فإن جمع هذه الالتزامات يقدم صورة عن الأعباء والاحتياجات المستقبلية، لا عن حجم الأموال التي خرجت من خزائن الشركات بالفعل.
كما أن مدد العقود وطبيعتها تختلف من شركة إلى أخرى؛ إذ قد تشمل إيجارات طويلة الأجل لمراكز البيانات، أو مشتريات معدات، أو أعمال إنشاء وتطوير. ومن ثم لا يصح التعامل مع الرقم بوصفه إعلانًا عن استثمار جديد واحد أو عن إنفاق أمريكي تحقق في عام 2026.
لماذا تتوسع شركات التكنولوجيا في البنية التحتية؟
تحتاج نماذج الذكاء الاصطناعي الحديثة إلى قدرات حوسبة كبيرة خلال التدريب والتشغيل، وهو ما يزيد الحاجة إلى الخوادم المتخصصة والرقائق الإلكترونية وشبكات الاتصال وأنظمة التبريد والطاقة. وتدفع هذه المتطلبات شركات التكنولوجيا إلى التوسع في المنشآت والموارد اللازمة لتقديم خدماتها على نطاق عالمي.
ولا يقتصر أثر هذا التوسع على الشركات المطورة للنماذج؛ بل يمتد إلى موردي الأجهزة ومشغلي مراكز البيانات ومقدمي خدمات الطاقة والبنية الرقمية. وفي المقابل، تفرض المشاريع الكبيرة التزامات مالية وتشغيلية قد تستمر لسنوات، ما يجعل تقدير العائد على الاستثمار وإدارة التكاليف مسألتين محوريتين.
غارتنر تتوقع إنفاقًا عالميًا يتجاوز تريليوني دولار
وفي مؤشر آخر على تسارع السوق، توقعت مؤسسة الأبحاث «غارتنر» في 16 سبتمبر 2026 أن يبلغ الإنفاق العالمي على الذكاء الاصطناعي نحو 2.7 تريليون دولار خلال العام الجاري، بنمو سنوي قدره 49.5%. ويختلف هذا التقدير في نطاقه ومنهجيته عن رقم الالتزامات المستقبلية للشركات الخمس، ولذلك لا تجوز المقارنة بينهما على أنهما قياسان للشيء نفسه.
ويعكس توقع الإنفاق العالمي اتساع السوق عبر فئات متعددة من البرمجيات والخدمات والأجهزة والبنية التحتية، في حين يركز التحليل المالي على تعاقدات مستقبلية معلنة في سجلات عدد محدود من الشركات الكبرى.
التحدي المقبل: تحويل التوسع إلى عوائد
مع ارتفاع كلفة مراكز البيانات والقدرات الحاسوبية، تتزايد أهمية قدرة الشركات على تحقيق إيرادات مستدامة من منتجات الذكاء الاصطناعي وخدماته. كما تظل تكاليف الطاقة والتجهيزات ودورات تحديث المعدات عوامل مؤثرة في جدوى التوسع.
وتشير الأرقام، عند قراءتها في سياقها الصحيح، إلى مرحلة تتنافس فيها الشركات ليس فقط على تطوير نماذج أكثر تقدمًا، بل أيضًا على امتلاك البنية التحتية القادرة على تشغيلها بكفاءة. غير أن حجم الالتزامات وحده لا يكفي للحكم على نجاح تلك الاستثمارات أو عوائدها المستقبلية.
